현대건설 주가 현재 건설주, 부동산 시황으로 살펴보기

주택 가격이 조정을 받은 뒤 차츰 회복되는 양상을 보이고 있습니다. 이러한 시점에서 건설 관련주인 현대건설 주가에 대해서 살펴보겠습니다. 부동산 시황은 추가적인 둔화보다는 바닥을 다지는 국면입니다. 그러나 전체적으로는 불확실성이 존재하므로 대형 건설주 중심으로 접근하는 것이 유효합니다.

 

 

부동산 시황

• 양극화 진행 중 : 서울 일부 지역(강남 등)을 중심으로 주택 거래량 및 가격 회복이 진행되고 있습니다. 바닥을 다지고 반등을 위한 시발점인지 아니면 일명 데드캣 바운스라고 하는 저가 매물 해소 과정에서 나타난 일시적 현상인지 확신할 수는 없습니다만, 금리 인상 사이클이 마무리되고 있는 상황을 감안할 때 추가적인 하락보다는 안정권으로 향하고 있다는 전망이 우세한 시점입니다. 

• 지방의 경우에는 아직까지도 거래량 및 가격반등이 일어나고 있지 않아 당분간 양극화는 더욱 심해질 것으로 보입니다. 이러한 양극화에는 지방 대비 서울 그리고 수도권을 더 안전하게 여기는 실수요자 및 투자자들의 심리도 있습니다.

• 건설주는 대형 건설사 중심으로 접근 : 이러한 부동산 양극화 하에서는 수도권 및 서울 중심으로 주택 사업을 영위하고 있는 대형 건설사 주식이 비교적 안전한 투자처임을 시사하고 있습니다. 추가적인 금리 인상은 배제하더라도 아직까지 고금리가 유지되고 있으며 이에 따라 상승된 공사비가 급격히 하락할 조짐은 보이지 않고 있습니다. 

• 이로 인하여 건설사들의 매출 감소가 우려되는 부분이 있으므로 하이 리스크 하이 리턴을 위한 투자를 감행하고자 한다면 비교적 리스크가 적으면서도 현재 주가가 가라앉아 있는 대형 건설주 위주로 스크리닝을 하는 편이 좋겠습니다.

 

현대건설 주가

매출 및 영업이익의 완만한 증가세 지속

현대건설의 2023년 2분기 매출은 1분기 대비 1.8% 증가하였으며 영업이익은 동기 6.0% 증가하였습니다. 이는 컨센서스에 부합하는 수치입니다. 주택 사업 수주 확대와 기수주 현장에서의 EPC 매출 지속등에 기반하여 안정적인 실적을 시현할 것으로 기대되고 있습니다. 

 

또한 해외 수주 부문에서도 우수한 실적을 나타내고 있습니다. 

사우디 아미랄 프로젝트 : 50억달러
미국 배터리 공장 : 약 4조원
미국 자동차 공장 : 1.5조원

이러한 굵직한 해외 수주와 대조적으로 현대건설 분양물량이 2023년 2분기까지 단 1,300세대에 불과하여 주가에 악재로 영향을 끼치고 있습니다. 그러나 다음과 같은 이유들로 인해 반등이 예상되고 있습니다.

 

1. 부진했던 부동산 시황으로 인해 추가적인 레버리지 또는 분양 밀어내기를 진행할 필요가 없는 안정적 재무
2. [부동산 시황]에서 언급했던 양극화로 인한 불안정한 시황 속 서울 및 수도권 비중이 높은 대형 건설주로서의 우위
3. 2023년 1,2분기 부진했던 국내 수주를 상쇄시킬 만큼 굵직한 해외 수주 건들

 

현대건설 전망

현대건설 주가 예측에 참고할만한 신규 수주 예측 추이입니다. 해외 수주로 인하여 2022년 신규수주 증가세가 두드러지고 있습니다.

 

 

(십억원)	매출	영업이익	순이익	EPS성장	PER	ROE	PBR	EBITDA
현대건설	22,382	828	708	3.7	7.7	6.1	0.5	0.4

현재 현대건설 시가총액은 4조 2,092억원입니다. 2022년 초부터 지속적으로 하락하여 현재 주당 37,800원에 거래되고 있습니다. 주택 시장의 빙하기와 함께 주가 역시 계단식으로 하락하였습니다. 서서히 회복되기 시작하는 부동산 시장을 등에 업고 해외 수주를 시작하며 상승의 반전을 꾀하고 있는 현대건설.

 

이상으로 건설 관련주인 현대건설 주가에 대해서 현재의 부동산 시황과 연결하여 살펴보았습니다. 현재 PER7.7에 시가총액 4억 2천억원대는 저평가 구간이라고 볼 수 있으며 주택시장이 회복된 이후에는 이미 접근하기 부담스러울 수준의 밸류가 될 확률이 높습니다. 한 타이밍 빠르게 분석을 해볼 필요가 있는 현시점입니다.

 

다른 분석글 : 배터리 관련주 전망 살펴보기

배터리 관련주 전망 : 2차전지 주식 주가 상승 부담